IRR-ийг тооцоолох нь хүлээгдэж буй (эсвэл бодит) өгөөжийг жил бүр эсвэл хугацааны туршид янз бүрээр ялгаатай хөрөнгө оруулалтад дүн шинжилгээ хийх арга юм.
Тэдний амьдралд тогтмол өгөөж өгдөг өрийн хэрэгсэлээс бусад нь иймэрхүү өөрчлөлт нь норм юм. IRR аргачлал нь ийм хувилбараас нэг, дундаж нийлмэл өгөөжийн түвшинг олох төхөөрөмж юм.
Хэрэв бодит дискаунтын хувь хэмжээ (энэ нь тухайн компанид эсвэл хөрөнгө оруулагчид санхүүжилтийн онолын зардлын хэмжээ) нь IRR-ээс доогуур байвал төсөл эсвэл хөрөнгө оруулалтыг хийх хэрэгтэй. Энэ нь IRR төсөл эсвэл хөрөнгө оруулалтыг үнэлэх аналитик хэрэгсэл ашигладаг үед ашиглагддаг шийдвэр гаргах тогтолцоо юм.
Энгийн тоон жишээ
Та 1,000 долларыг хэн нэгэнд зээлдүүлдэг. Зээлийн нөхцөлийн дагуу та эхний жилийн эцэст хүүгийн төлбөр 11% ($ 110), хоёр дахь жилийн эцэст 20% хүүгийн төлбөр ($ 200), дараа нь Таны $ 1000 үндсэн зарчмыг хүлээн аваарай.
Таны IRR, эсвэл Дотоод Хөлийн Татвар, энэхүү зээл дээр 15.1825% болно.
Үүний үр дүнгийн нотолгоо энд байна:
110 $ -ийн өнөөгийн үнэ цэнэ нь 15,1825% -ийн хямдралын ханшаар 95,50 доллар байна.
Энэ бол $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
Үүний зэрэгцээ, $ 1,200-ийн үнэ цэнэ нь 15.1825% -ийн хөнгөлөлтийн хувь өгөгдсөн бол $ 904.50 байна.
Тухайлбал, $ 1,200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
Мөн $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
Тооцоолох IRR
HP12c Financial Calculator нь IRR тооцоолох эсвэл дотоод өгөөжийг тооцоход өргөн хэрэглэгддэг сонгодог хэрэгсэл юм.
Түүнээс гадна, Microsoft Excel гэх мэт spreadsheet програмууд үүнийг тооцоолох боломж олгодог.
IRR-ийн хэрэглээ
Дотоод өгөөжийн түвшин нь өмнө дурдсанчлан, санхүүгийн янз бүрийн салбарт цаг хугацаат хүндтэй хэрэгсэл юм. Жишээлбэл, төслийн дүн шинжилгээ хийхдээ тухайн төслийг хэрэгжүүлэх шаардлагатай эсэхийг тодорхойлоход ашигладаг. Гэсэн хэдий ч, дараагийн хэсэгт дэлгэрэнгүй тайлбарласнаар IRR-ийг ийм урагшлах хандлагатай ашиглах нь урьдчилан таамагласан тоо баримтуудад хэрэглэх хязгаарлалт юм. Энэ нь үр дүнд хүрч болох юм.
Тойрог хандлагын хувьд IRR нь хөрөнгө оруулалтын бодит гүйцэтгэлийг үнэлэхэд ашиглагддаг. Хөрөнгө оруулалтын сан, ялангуяа хеджийн сангууд нь тэдгээрийг замын тэмдэглэлийн гол үзүүлэлт болгон иш татдаг.
Ерөнхийдөө, IRR нь өгөөж өөрчлөгдсөн буюу цаг хугацаагаар өөрчлөгдөх төлөвтэй байгаа бодит эсвэл боломжит хөрөнгө оруулалтын үнэлгээг түгээмэл ашигладаг хэмжүүр юм. Дээрх энгийн жишээн дээр боломжит зээлдүүлэгч нь мөнгөнийхөө 15.18% дундаж жилийн дундаж өгөөжийг хүлээн авч, өөрийн хүссэн зүйлдээ тохируулан хөрөнгө оруулалтын бусад боломжуудтай харьцуулах хэрэгтэй.
IRR шинжилгээний хязгаарлалтууд
Төлөвлөсөн буюу урьдчилан таамагласан өгөөж нь урьдчилан таамаглаагүй байж болно.
Хэрэв бага IRR нь илүү их хэмжээний дүнгээр олдвол бага төсөвлөсөн IRR бүхий төсөл эсвэл хөрөнгө оруулалт илүү тохиромжтой байж болох юм.
Жишээлбэл $ 100,000 хөрөнгө оруулалтын 30% -ийг олох боломж нь 1000 доллараар 40% -аас илүү үнэмлэхүй шагналыг авчирдаг.
Илүү хямд IRR-ийг илүү урт хугацаанд олж авах боломжтой бол илүү таамагласан IRR бүхий төсөл эсвэл хөрөнгө оруулалт илүү тохиромжтой байж болох юм. Жишээ нь, дөрвөн жилийн хугацаанд нийлмэл 30% -ийг бүрдүүлэх нь таны хөрөнгө оруулалтыг бараг гурав дахин өсгөх бөгөөд нэг жилийн хугацаанд 40% -ийг олохоос илүү ашигтай хувилбар байж болох бөгөөд үүнээс хойш дахин хөрөнгө оруулалт хийх магадлал өндөр байдаггүй.
Хөрөнгө оруулалтын багцын ерөнхий IRR нь төсөл, аюулгүй байдал, хөрөнгө оруулалтын төсөл тус бүрийн дундаж IRR биш юм. Харин үндсэн хөрөнгийн анхны өндөр өгөөжтэй багцын ерөнхий IRR нь ихэвчлэн дараа хугацааны туршид олсон ашиг өндөр байсан ч гэсэн ихэнх ашиг ирэх багцын ерөнхий IRR-ээс их байдаг.
Тиймээс хувийн өмчийн менежерүүд хөрөнгө оруулалтаа алдахаасаа өмнө хөрөнгө оруулалтаа түр зогсоох замаар хөрөнгө оруулалтын багцад илүү өндөр татвар бий болгохыг эрмэлздэг.
IRR-ийн анализын хязгаарлалтын хувьд маш сайн хэлэлцүүлгийг "Жон Кей, Санхүүгийн Таймс , 9/8/2010" өгүүллээр "Агуу хариултыг үнэлэх " гэсэн өгүүллээс олж болно.
Түүнчлэн Дотоодын эргэлт, Гордомын ханш, Нийлмэл өгөөжийн түвшин, Нийлмэл хүүгийн хэмжээг мэддэг .